BofA'dan teknoloji hisselerine yatırım yapanlara kritik uyarı

ABD borsalarında 5 Kasım'da yaşanan sert düşüş, yapay zeka sektörüne yönelik yatırımcı endişelerini artırdı. Teknoloji hisselerinde yoğunlaşan satışların ardından Bank of America (BofA), yatırım tercihlerini yeniden değerlendirdi.Bloomberg'in aktardığı verilere göre, ara seçimler sonrasında Nasdaq 100 endeksinin piyasa değerinde 2,3 trilyon dolarlık kayıp yaşandı.

Nvidia hisseleri yüzde 9'un, AMD hisseleri ise yüzde 17'nin üzerinde değer kaybetti.Ertesi gün piyasada toparlanma görülse de veri merkezi yatırımlarına yönelik siyasi baskılar ve yüksek sermaye harcamaları belirsizliğini korudu.Bank of America'dan tahvil tercihiBank of America Baş Yatırım Stratejisti Michael Hartnett, seçim sonrası değerlendirmesinde teknoloji şirketlerinin hisseleri yerine tahvillerini tercih ettiklerini belirtti.Tahvillerin sözleşmeye dayalı faiz ödemesi sağlaması ve olası iflas durumlarında genellikle adi hisselerden önce ödeme hakkına sahip olması, bu tercihte öne çıkan unsurlar arasında yer alıyor.

Ancak tahviller de ödeme güçlüğü ve piyasa faizlerindeki yükseliş gibi riskler taşıyor.Banka ayrıca enerji hisseleri yerine temel tüketim ürünleri sektörünü, büyük teknoloji şirketleri yerine ise küçük ölçekli şirketleri tercih ediyor.

BofA stratejistleri, yapay zeka hisselerinde yoğunlaşmanın zirveye ulaşmış olabileceği ihtimaline dikkat çekiyor.Veri merkezi yatırımlarında teksas riskiABD'deki siyasi değişimin yapay zeka sektörüne etkisinde veri merkezi projeleri öne çıkıyor.

Bank of America'nın tahminlerine göre, 2028 yılına kadar ABD'de planlanan ancak inşaatına başlanmamış veri merkezi kapasitesinin yaklaşık yüzde 30'u Teksas'ta bulunuyor.Teksas'ın seçilmiş Valisi Gina Hinojosa, yerel topluluklara yönelik koruyucu önlemler güçlendirilene kadar yeni projelerin durdurulmasını istiyor.

Veri merkezlerinin yüksek elektrik ve su tüketimi, bölge sakinlerinin başlıca endişeleri arasında bulunuyor.SSRS tarafından gerçekleştirilen seçim anketinde katılımcıların yüzde 89'u yaşam maliyetlerini önemli bir sorun olarak değerlendirirken, yüzde 76'sı bölgelerinde yeni veri merkezleri kurulmasına karşı çıktı.2,1 trilyon dolarlık yatırım tahmini sorgulanıyorBank of America, 2028 yılına kadar küresel veri merkezi harcamalarının 2,1 trilyon dolara ulaşacağı yönündeki tahminin fazla iyimser olup olmadığını değerlendiriyor.Yeni projelerde izin süreçlerinin uzaması, Amazon ve Microsoft gibi şirketlerin yatırımlarını sürdürmesine rağmen Nvidia ve diğer çip üreticilerine yönelik siparişlerin gecikmesine neden olabilir.

Bu durum, yapay zeka altyapısına yönelik talebin güçlü kalmasına rağmen yatırımların hayata geçirilme hızını etkileyebilir.Borsaların toparlanması için üç kritik göstergeBank of America stratejisti Michael Hartnett, piyasalarda risk iştahının yeniden güçlenmesi açısından üç gelişmeye dikkat çekti:-Merkez bankalarının faiz artırımlarını durdurması.-ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin yüzde 4,5'in altına gerilemesi.-Petrol fiyatlarının varil başına 80 doların altına düşmesi.Bankaya göre borçlanma maliyetlerinin gerilemesi, ekonominin resesyona girmemesi koşuluyla teknoloji hisselerinin toparlanmasını destekleyebilir.

Düşük faizler veri merkezi yatırımlarının finansmanını kolaylaştırırken küçük ölçekli şirketlerin de borçlanma koşullarını iyileştirebilir. Ancak ekonomik büyümenin zayıfladığı bir ortamda faizlerin düşmesi, şirket kârlarındaki olası gerilemeyi telafi etmeyebilir. Bu nedenle Bank of America'nın değerlendirmesinde enflasyon, petrol fiyatları ve tahvil getirilerinin birlikte izlenmesi gerektiği vurgulanıyor.